Margin of safty

ส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัย 4

วิธีที่สี่นี่พิศดารพันลึก แต่มีประโยชน์ อ่านจากกระแสเงินสด
วิธีนี้ยาว ต้องหากำไรของเจ้าของก่อน โดยหาเอาจากงบกระแสเงินสด
กำไรของธุรกิจที่โชว์ในงบกำไรขาดทุนนั้นไม่เท่ากับกำไรจริงๆที่บริษัททำได้ในมุมมองของเจ้าของ
กำไรของเจ้าของคือ เงินส่วนเพิ่มที่เจ้าของนำออกมาใช้ได้อย่างอิสระโดยไม่ทำให้ธุรกิจแย่ลง
หาได้จากงบกระแสเงินสด เราจะพักวิธีหากำไรของเจ้าของไว้ในบทความอื่น
ส่วนการใช้มันหา MOS คือ นำมันมาใช้แทนกำไรในวิธีที่สองเลย คือใช้หาส่วนเผื่อกำไรโง่ๆนั่นเอง
สมมติกำไรของเจ้าของคือ 12บาท มูลค่าหุ้นตัวนี้อาจอยู่ระหว่าง 100-300 บาท ซึ่งเป็นช่วงกว้างมาก
ถ้าคุณซื้อหุ้นนี้ได้ที่100บาท คุณได้แล้ว 12% มีMOSจากกำไรโดยตัวมันเองอยู่แล้ว ปัญหาคือหุ้นอาจขายแพงกว่านั้น
คือขายที่200บาท คุณจะได้แค่6%ต่อปี ซึ่งมีMOS=0 ไม่ใช่สถานการณ์ที่ดีเท่าไร แต่อย่าลืมว่า
เรานำเงินสดออกไปจากกำไรของเจ้าของโดยสมมติให้มันไม่โต ซึ่งอาจไม่จริง ต้องบวกกลับเงินสดเข้าไปอีก
วิธีนี้ผมพิมพ์เองยังงงเอง ใครอยากอ่านเพิ่ท มันมีเขียนอยู่ในหนังสือชื่อ "การลงทุนเน้นคุณค่าหลักสูตรมหาวิทยาลัยโคลัมเบีย" ขายที่ซีเอ็ดครับ

Call us:

083-609-5041

Find us: 

on youtube

© 2012 by Tact